同年十月，唐昭宗改威胜军为镇东军，任命钱镠为镇海、镇东两镇节度使，又加检校太尉、中书令，赐铁券，恕其九死。
钱镠前往越州受命，而后返回杭州，以越州为东府。
从此钱镠基本控制两浙，但因与杨行密边界相邻，免不得为争地盘权利，常相攻击。
镜头转换，按下东南，复说江淮。
乾宁四年，兖州朱瑾被朱全忠攻击，遂遣使寄书，向晋王求救。
李克用派李承嗣率兵援助，却被朱全忠梁军所败，朱瑾与李承嗣奔附杨行密。
杨行密得其淮北精骑，军力愈壮。朱全忠派葛从周、庞师古攻打寿州，杨行密便以兖州骑兵为主力，在清口击杀庞师古，葛从周逃走。淮南军追到渒河，又大败梁军。
朱瑾至此，方觉出了一口恶气，但心中犹嫌不足，尚存未解之恨。
按下江淮，复说东南。乾宁五年，钱镠复欲夺还苏州，与杨行密手下大将周本战于白方湖。最终周本战败，苏州复又归于钱镠。
天复元年，杨行密派李神福攻钱镠，战于杭州，又大败钱镠军。此后杨行密与钱镠有战有和，互无胜败。
光化元年，钱镠将镇海军治所由润州迁到杭州，并加检校太师。
唐昭宗命将其画像绘于凌烟阁上，诏改其乡里为广义乡、勋贵里、衣锦城。
钱镠平定两浙之后，基本停止征讨，开始与民休息。然由于三面受敌，仍经多次边境保卫战，主要对手就是淮南节度使杨行密。
天复二年，钱镠进封越王。
时有麾下二将，乃是武勇都左右指挥使徐绾、许再思，趁钱镠出巡衣锦城时起兵叛乱，攻打杭州内城。
钱镠闻报轻骑而还，偷偷潜入杭州，派马绰、王荣、杜建徽等人分别防守各城门，又命顾全武前往东府备变，以防叛军占据越州。
顾全武担心叛军会向淮南求援，建议钱镠先与杨行密联姻。
钱镠遂使第六子钱传璙，随顾全武前往广陵向杨行密求婚。与此同时，徐绾果然亦向淮南大将宣州节度使田頵求救。
顾全武到至广陵，游说杨行密道：观今日之势，田頵尾大不掉，不复愿为大王所制也。若使其得志，则必为大王心腹之患，更甚于钱王外境之忧。大王若召回田頵，钱王愿以亲子钱传璙为质，与大王联为姻亲。则江淮与吴越连为一体，其谁能与抗耶！
杨行密信以为然，遂将爱女嫁给钱传璙，即命田頵回军。
田頵领命，只得带徐绾、许再思返回宣州，但却将钱镠子钱传瓘留为质子，又索要二十万缗犒军钱，聊以泄愤而已。
自此钱镠与杨行密本是吴越之仇，翻作秦晋之好。
天复二年三月，唐昭宗被困岐王李茂贞驻地凤翔，偷派江淮宣谕使李俨前至宣州，拜杨行密为东面诸道行营都统、检校太师、中书令，封吴王，使其统兵讨伐朱全忠。
又传诏旨，加封其部下诸将：朱瑾为平卢节度使、冯弘铎为武宁节度使、朱延寿为奉国节度使，皆为遥领其职；加武安节度使马殷为使相，令即日起兵，北上勤王。
杨行密奉旨，便于天复三年起兵，以李神福为鄂岳招讨使，命其领兵进攻鄂州杜洪。
荆南刺史成汭前来救援杜洪，被李神福击败于君山。
朱全忠梁军攻打青州，刺史王师范派人来向杨行密求救。
杨行密乃派王茂章救援，大败梁军，杀其领兵大将朱全忠兄子朱友宁。由此朱全忠大怒，亲率二十万大军进攻王茂章，又为王茂章击败。
田頵趁机背叛杨行密，袭击升州，擒李神福妻子儿女，奔归宣州。
杨行密召李神福讨伐田頵，田頵派部将王坛迎击，又送信给李神福，以其妻子性命招降。李神福回复：某自微末小卒从吴王起事，今为大将，岂忍背离恩德，而顾恋妻子乎！
立斩来使，自绝退路，军士皆为感奋。
行至吉阳矶时，田頵命以李神福之子李承鼎为质，于肉军阵前再次招降。李神福呵叱左右射杀其子，继而挥师猛击，大败王坛。
杨行密另派台蒙引军自侧背攻击，田頵战败被杀。
便在田頵起兵之时，吴王部下另一悍将安仁义听说，以为兄弟同气连枝，随后亦反，焚烧东塘，袭击常州。常州刺史李遇出战，于阵前破口大骂。
安仁义止军说道：李遇何敢骂我？此处必有伏兵，三军速退。
李遇伏兵果然出击，追到夹冈。安仁义插旗于地，解甲吃饭，李遇军不敢追击。
安仁义离开常州，率部进入润州。
杨行密闻报，遂招回王茂章、李德城、米志诚诸将，自青州回师向南，率兵围困润州。安仁义闻说是他三人领兵，坦然不惧，只是冷笑而已。
当时在吴军诸将之中，首推朱瑾擅长用槊，其次米志诚擅长射箭，皆为佼佼者。而安仁义颇以射箭自负，对众说道：米志诚以十分之弓，不及朱瑾一分之槊；朱瑾以十分之槊，又不及我安仁义一分之弓。
于是出城交战，果然引弓而射，箭无虚发，射杀吴军多将。
王茂章等畏惧，不敢接近，安仁义乃引军离开润州，据守广陵。
杨行密爱惜其勇，复念旧情，又想招降。安仁义犹豫不决，举棋不定。王茂章等恐其投降后复为吴王宠信，于是乘其懈怠，挖地道入城，捉住安仁义，斩于广陵，振旅还师。
自此两员上将叛亡，吴王军力便衰。
天佑二年，杨行密犹念朝廷勤王除贼密旨，再次发兵北上，派部将刘存溯江西攻鄂州。刘存引领步骑舟师，水陆齐头并进西行，不一日到达江夏之地，兵围鄂州，下令焚烧城池。城中梁军渐渐不支，城门开处，便欲要突围而出。吴军众将见状，纷纷请令赶快攻击。
刘存说道：此时城内大半为朱全忠部下汴州之军，并无死守之志，皆欲北奔故乡。我若拼力攻击，其必复入城内死守。不如使敌人离城而去，则城池可取。
于是网开一面，使梁军自走。俄而城门大开，汴军一拥而出，果然四散而走。
刘存不令追杀逃兵，只管趁机夺城。是日果然城陷，执拿武昌军节度留后使杜洪，及鄂州守将曹延祚，押送吴王，穷斩其余部众。
吴王杨行密见到杜洪，责问道：尔占据鄂州，屡杀朝廷信使，又随同朱全忠逆贼弑主，与孤为仇。我军还时，复为逆贼断后抗拒勤王之兵，今既被擒，预定何如取舍？
杜洪再拜谢道：大王不必多言，人为知己者死，某不忍有负朱公。
杨行密愠怒，遂命将杜洪与曹延祚皆斩于扬州市曹。
刘存既占鄂州，吴王便命其为留守节度使，待命北进。此年九月，朱全忠大军南下，命部将杨师厚攻破襄州，荆襄节度使赵匡凝奔归杨行密。
襄阳既失，汴州梁军威势大壮，吴军北上计划顿阻，宣告破产。
杨行密闻报大忧，因而得疾，挨至十一月去世，时年仅五十四岁。
唐帝闻知，乃下诏赠谥号为吴武忠王，使其长子杨渥继立。
赵匡凝见杨行密已死，自己虽然客居扬州，但对杨渥并不礼貌，吴国诸将皆厌恶之。
杨渥举行宴会时，因喜吃青梅，赵匡凝则笑道：此物切勿多食，易发小儿热。
淮南诸将谓此言是对杨渥大辱，皆怀不忿之心。杨渥也怒，即命将其迁往海陵。
杨行密死后，吴国北上勤王之事便成虚话。其后鄂州亦被武安军节度使马殷攻取，吴国留守使刘存被杀，则刘渥更无北伐之力。
字幕：马殷，字霸图，许州鄢陵人。
马殷早年家中困苦，以木匠为业，却常自称是伏波将军马援之后。唐中和四年秦宗权据蔡州叛乱，马殷应募从军，成为忠武决胜指挥使孙儒部下，很快便以勇武闻名军中。
景福元年，孙儒战败被杀，部众大都投靠杨行密，惟刘建锋、马殷不降，收拢残部七千人，南下前往洪州。
刘建锋被推举为主帅，马殷为先锋指挥使，行军司马张佶为谋主。三人到达江西之时，兵马已达十万。
乾宁元年，刘建锋进入潭州醴陵。潭州刺史邓处讷派邵州指挥使蒋勋、邓继崇驻守龙回关，以为防备。
马殷遣使劝降蒋勋，刘建锋则命人穿上邵州军衣甲，冒打旗帜，前往潭州。
潭州守军不备，开门应纳。刘建锋遂斩杀邓处讷，自称武安军留后。次年，唐昭宗任命刘建锋为武安军节度使，马殷为内外马步军都指挥使。
蒋勋向刘建锋求取邵州刺史被拒，便与邓继崇起兵为乱，一同攻打湘潭。乾宁三年，马殷前往邵州平定蒋勋之乱，刘建锋却在潭州被部下陈赡所杀。
众将杀死陈赡，推张佶为留后。张佶在前往府衙时堕马受伤，以为不吉，便对众将说道：马公有勇有谋，为人宽厚，比我更适合为帅。尔等当奉其为主，共谋富贵功名。
当时马殷正在攻打邵州，众将便派人前去，请其回来就任。
马殷得知刘建锋被杀，张佶推举自己为首，犹豫不决。
亲信姚彦章劝道：将军与刘龙骧、张司马，可谓三人一体，不分彼此。如今刘龙骧被杀，张司马受伤，正是天意使将军为帅。天赐不受，必获其咎。
马殷于是命部将李琼继续攻打邵州，自己则星夜返回潭州，来见张佶。
张佶将留后使之位让给马殷，自己亲率众将参拜，定下君臣名分。马殷仍命张佶为行军司马，并命其代替自己引领部兵，攻打邵州。
不久邵州终被攻克，蒋勋被杀，潭州诸郡皆得平定。马殷被朝廷任命为潭州刺史、判湖南军府事，不久复为武安军留后。
当时湖南治下七州，除潭、邵二州之外，衡、永、道、郴、连五州尚被他人占据。因此马殷虽受朝廷授爵，但却闷闷不乐。
大将姚彦章知道主公心思，于是出班进言，请求收复湖南五州，并举李琼为将。
马殷被姚彦章说中心事，不由大喜，当即准允其请，遂命李琼与秦彦晖各领一支军马，先去攻取衡州、永州。
二将鼓勇前往，马到成功，走马取了二州，毫不费力。
光化二年，马殷复命部将李唐攻取道州，不久李琼又取郴州、连州。未至一年时间，湖南全境皆被平定，尽属马殷。
静江节度使刘士政闻报大惊，急命部将陈可璠、王建武屯兵全义岭，以为防备。马殷却不欲与刘士政为敌，遣使前往修好，却被陈可璠将使节阻于边境，恶语拒绝。
马殷大怒，便命李琼率兵攻打静江军，一战而下，坑杀陈可璠等人。李琼复又乘胜而进，尽俘刘士政及其一班文武众官，取其治下领地。
唐昭宗光化四年，马殷平定湖南七州，被朝廷正式任命为武安军节度使。
天复二年，又加马殷为同平章事，得入使相之列，从此便为一路诸侯，封疆割据。
次年，吴将刘存攻打武昌军节度使杜洪，围困鄂州，杜洪求救于梁王。
梁王朱全忠遂命马殷与荆南节度使成汭、武贞节度使雷彦威，一同出兵救援。马殷派秦彦晖、许德勋率水军相救，然而来之不及，杜洪兵败被杀。
刘存攻取鄂州，又挥得胜之军，前来讨伐马殷。秦彦晖等人拼力抵抗，刘存屡战不胜，便欲讲和。马殷不从，令秦彦晖急攻鄂州，斩杀刘存，进而夺取岳州。
镜头闪回，按下江淮诸侯，再说唐室朝廷。
光启三年三月。僖宗返至凤翔，被节度使李昌符强行羁留。六月，天威军与李昌符军互并，李昌符兵败出逃陇州。僖宗命扈驾都将李茂贞追击，次月斩杀李昌符。
四年二月，僖宗终于回到长安，拜谒太庙，举行大赦，改元文德。
然而回銮旧都未及满月，僖宗便得暴疾，于三月六日驾崩于长安宫中武德殿，时年仅二十七岁。当年十二月，被葬靖陵，按下不提。
中尉杨复恭代替田令孜任观军容使，立寿王李晔为帝，史谓唐昭宗。
时有田令孜义子王建，被调出京，使为壁州刺史。王建脱离朝廷，遂率部兵夺取利州，自任为利州防御使，继而攻占阆、邛、蜀、黎、雅等州。
字幕：王建，字光图，陈州项城人，出身世代卖饼之家。
唐末天下大乱，王建便靠贩卖私盐为生。因为排行老八，乡人称作“贼王八”。后被官府抓捕判了死刑，关在许州监牢就要问斩，却被狱吏以为其是个英雄，便即私下里放跑。
王建逃跑之后因无生计，只得重新做起贼盗，流窜至武当。
被一个和尚于山中遇到，说他骨相甚奇，将来富贵不可限量，如此小偷小盗有违上天所赋使命，实为可惜。王建信以为然，自此投入忠武军营下为兵。
因为人睿智，屡立战功，被忠武监军使杨复光青睐，于是在组建忠武八都时，便使王建与鹿晏宏、韩建等七人皆为都将，带部兵千人，从此脱胎换骨，时来运至。
杨复光去世，鹿晏宏因被王建等推举为主，继续为朝廷效命。其后鹿晏宏去西川迎请僖宗回銮，途中收拢不少各镇离散人马，至于力量大增。
鹿晏宏率军占据兴元，自称留后，分封王建等六名都头各做所属郡县刺史。
此后鹿晏宏变得暴虐骄纵，无端怀疑王建与韩建勾结谋私，王、韩担心被鹿晏宏加害，便率三千部众离开，被田令孜收为义子，并将其部并入神策禁军。
田令孜失势出奔成都，王建趁乱占据利州及阆中等地。
其后不久，又夺西川节度使，继而攻占东川汉中，以及秦、凤、阶、成等州。
昭宗此时已奈何王建不得，只得诏令在蜀地设置永平军，任命王建为永平军节度使。
自此王建割据西川，朝廷渐不可制。
当时田令孜被迫让权与杨复恭，投奔兄长西川节度使陈敬瑄，闻义子王建夺得利州，便写信召其前来成都，欲卷土重来，联合兵马以夺长安，再展往日辉煌。
王建得书大喜，遂引本部军前往成都，欲借西川兵马再入长安。
不料田令孜复恐王建坐大，自己无力控制，便即反悔，又遣使拒绝王建兵入成都。
王建行军已至半途，接书颇为愤怒，遂不奉义父命令，进而挥师包围成都。
田令孜闻报王建不肯听命，率大军兵临城下，无奈只得登上城墙，斥问王建：汝既为朝廷钦命，一方节度，为何不思报效朝廷，擅自引兵围城？
王建见田令孜如此相问，遂在城下扬鞭答道：我受义父提拔，因平叛有功，故得利州节度使之职，岂敢反叛朝廷？若非是义父说寿王李晔篡位，欲为先帝僖宗报仇，我何来此！如此看来，欲谋反者并非王建，实乃义父也。某今大兵至此，决无轻退之理，只要义父犹念先帝之恩，发誓不与朝廷对抗，则你我父子之间仍似当初相处，并无不可。（本集完）